Quando falamos sobre carreira internacional no mercado financeiro, entender o modelo americano de assessoria de investimentos é essencial. A estrutura nos Estados Unidos é bastante diferente da brasileira, tanto em termos regulatórios quanto operacionais. Neste artigo, você vai entender os principais tipos de profissionais, como são remunerados e quais órgãos reguladores atuam nesse setor.
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Oportunidade no Mercado Financeiro Americano
Estrutura do Modelo de Assessoria
Nos Estados Unidos, a assessoria de investimentos é exercida principalmente por dois tipos de entidades:
1. RIA – Registered Investment Adviser
São consultores de investimentos registrados na SEC (Securities and Exchange Commission) ou junto aos reguladores estaduais, dependendo do volume de ativos sob gestão (AUM).
O que fazem:
- Oferecem serviços de planejamento financeiro, alocação de ativos e gestão de investimentos.
- São obrigados por lei a agir sob dever fiduciário, ou seja, colocar os interesses do cliente sempre em primeiro lugar.
- RIAs com mais de US$ 110 milhões em AUM precisam se registrar na SEC. Os demais, nos órgãos estaduais.
2. Broker-Dealers
Atuam como intermediários na compra e venda de ativos financeiros, sendo remunerados por comissões. Seu modelo é conhecido como commission-based. Esses profissionais são regulados principalmente pela FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) e seguem a Regulation Best Interest (Reg BI), que exige que as recomendações estejam alinhadas com o interesse do cliente — mas não impõe o mesmo padrão fiduciário dos RIAs.
Como os Assessores são Remunerados?
O modelo mais comum de remuneração nos EUA é o fee-based, adotado por 95,3% dos assessores em 2019. Isso significa que os profissionais cobram uma taxa baseada nos ativos sob gestão (AUM), e não comissões por transações. Esse formato ajuda a reduzir conflitos de interesse e aumenta a confiança do cliente.
A Maturidade do Mercado Americano
O mercado de assessoria nos EUA é muito mais maduro quando comparado ao Brasil:
- 🇺🇸 300 mil assessores registrados nos EUA
- 🇧🇷 Apenas 26.138 no Brasil, segundo dados da ANCORD
Essa diferença mostra não apenas a maturidade regulatória, mas também o tamanho do mercado de investimentos americano e a cultura de planejamento financeiro.
Quem Representa os RIAs?
IAA – Investment Adviser Association
A IAA é uma associação profissional sem fins lucrativos que representa os interesses das empresas de assessoria registradas (RIAs). Ela não presta serviços de investimento ao público, mas atua:
- Promovendo melhores práticas no setor;
- Defendendo os interesses dos RIAs junto à SEC e outros reguladores;
- Publicando estudos e dados do setor, como o Investment Adviser Industry Snapshot.
Glossário Essencial
- RIA (Registered Investment Adviser): Profissional ou empresa registrada para prestar serviços de gestão e consultoria de investimentos. Deve seguir o padrão fiduciário.
- Broker-Dealer: Intermediário que realiza ordens de compra e venda no mercado, ganhando comissões por operação.
- SEC (Securities and Exchange Commission): Órgão que regula o mercado financeiro e supervisiona os RIAs com mais de US$ 110 milhões em ativos.
- FINRA: Entidade autorreguladora que supervisiona broker-dealers nos EUA.
- IAA: Associação que representa os RIAs, promovendo boas práticas e advocacy regulatório.
Conclusão
Se você pensa em trabalhar com investimentos internacionais ou atender clientes fora do Brasil, é fundamental entender como funciona o ecossistema americano. O modelo dos Estados Unidos oferece mais proteção ao investidor, exige maior qualificação dos profissionais e valoriza o dever fiduciário. Dominar esses conceitos pode ser o primeiro passo para uma carreira global no mercado financeiro.
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